Стоит ли трейдеру бороться с рынком?

Одна из популярнейших ошибок трейдеров — прыжок на ножи. Это тот случай, когда трейдер смело встаёт на пути локомотива, ожидая, что тот свернёт с рельсов. Иногда, в редких случаях, это безумие приносит джекпот. При резком сломе мощного тренда куча «леммингов» летит в тартарары, а несколько красавчиков оказываются в выигрыше. И такие истории подогревают мечты других трейдеров, надеющихся однажды попасть под денежный водопад. Увы, обычно им так и не удаётся дождаться счастливого момента, и они попадают под каменную лавину тренда, сметающую бедолаг с рынка.

Эту рискованную игру авторы книг по трейдингу называют борьбой с рынком. Почему борьбой? Да просто трейдер, вместо того чтобы следовать очевидным сигналам и двигаться, как сёрфер, ловя волну, делает слишком смелый прогноз о неочевидной смене тренда. А затем, вопреки здравому смыслу и риск-менеджменту, ждёт, когда этот прогноз сбудется. Пора закрывать убыточную сделку, чтобы не лишиться штанов, но трейдер продолжает борьбу!

«Погодите, — скажет эрудированный трейдер. — А как же Ливермор, обманувший Великий крах 1929 года и сделавший сто миллионов долларов, когда лопнул биржевой пузырь? Как же те, кто вовремя продали контракты на пике тюльпанной лихорадки, предчувствуя резкое пике? Как же Нассим Талеб, заработавший на мировом кризисе, когда другие прыгали из окон? Как же те, кто ухитряется закупаться на «истинном дне», а продавать — на максимальных хаях?» Никто не спорит, такое бывает. Но, во-первых, такие случаи — результат серьёзного анализа перегретого или сильно недооценённого рынка, длительной подготовки (например, Ливермор ждал в засаде год) или инсайда. Да и то не всегда ясно, в расчёте ли дело или человеку просто повезло. Во-вторых, число счастливчиков настолько мизерное, что крутые сделки, реализованные против рынка, становятся достоянием истории (а это уже повод задуматься о роли случайности и ошибке выжившего). А, в-третьих, изучение таких историй нередко показывает, что на самом деле «победители рынка» вовсе с ним не боролись, тупо прыгая на ножи, а выжидали подходящего момента и вступали в игру при первых звоночках о коренном изменении ситуации. И эти звоночки, неслышимые большинству, уже звенели!

Согласитесь, есть различие с поведением трейдера, тупо глядящего, как тает его депозит, и ждущего перемены погоды.

Профессионалы заметили ещё один важный момент: поведение одних рынков предсказать легче, других — сложнее. Проще делать прогнозы там, где на рынок напрямую влияет человеческий фактор. И практически невозможно — там, где он нивелирован. Поэтому, например, на рынке акций фундаментальный анализ даёт лучшие результаты, чем на фьючерсном. Дело в том, что современная торговля фьючерсами в 98-99% случаев представляет собой взаимодействие не двух людей, торгующих реальным товаром, а трейдера и биржи, выступающей контрагентом. В частности, автор книги «Технический анализ фьючерсных рынков: Теория и практика» Джон Дж. Мэрфи считает, что на фондовом рынке психологические индикаторы имеют серьёзное значение, поскольку отражают поведение разных групп участников рынка, а на фьючерсном лучшие результаты даёт чистый анализ цен.

Как правило, стабильно зарабатывающие трейдеры используют стратегии, снижающие риски, а значит — ограждающие от безумств. Бороться с рынком до полного слива депозита не позволит риск-менеджмент.

Что говорят биржевые «волки»

Ларри Вильямс (Уильямс), чемпион по трейдингу, за год превративший $10 000 в $1 000 000, категорически против борьбы с рынком. Он уверен: если ваши расчёты прогнозируют движение цены вверх, а она идёт вниз — значит, прав рынок, а вы допустили ошибку. Жить иллюзиями, по мнению Ларри Вильямса, — плохая привычка. Именно иллюзорное восприятие рынка, основанное на фантазиях о «правильном» движении трендов, и губит трейдеров. 

В своих книгах Ларри Вильямс приводит примеры неправильных прогнозов, которые делают маститые игроки. Я уже упоминал его высказывание: «Люди, зарабатывающие себе на жизнь гаданием на хрустальном шаре, обречены есть битое стекло». Но нелишне ещё раз повторить.

Билл Вильямс (Уильямс), авторитетный разработчик инструментов технического анализа, пишет, что борьбе с рынком, то есть попыткам научиться предсказывать его поведение, он посвятил 25 лет. Но успеха добился только тогда, когда понял, что рынок — это стихия хаоса. И работать с ним нужно, используя соответствующие инструменты. И Вильямс далеко не единственный, кто подчёркивает, что рынок — это пространство, где правит теория вероятностей. О том, что мышление трейдера — вероятностное, говорит и Марк Дуглас. То есть каждое отдельное движение рынка непредсказуемо, но снизить риски можно, работая системно.

Нассим Талеб, автор знаменитой концепции «чёрных лебедей» (непредсказуемых событий, меняющих мир), настаивает на неопределённости поведения рынка. Но, как уже говорилось, эта неопределённость не мешает зарабатывать ему лично. Секрет вот в чём: Талеб не предсказывает появление «чёрных лебедей» и крутые развороты рынка, но… готов к их появлению. Умение разглядеть перемены в зародыше — вот та возможность сорвать большой куш, пока остальные ещё спят и следуют умирающим трендам. Но это не борьба с рынком, это наблюдение за ним и умение подхватить зарождающийся тренд.

Кто в зоне риска?

Чаще всего в борьбу с рынком вступают:

• «Свиньи» и «овцы». Трейдеров чаще всего заставляют бороться с рынком именно жадность и страх. С жадностью всё понятно: хочется заработать сразу и много: «Вот ка-а-ак развернётся тренд, да как разбогатею! Ух!» Со страхом сложнее: боязнь потери (loss aversion), не дающая выйти из убыточной сделки, может настигнуть и профессионала: вы понимаете, что надо смириться с убытком и сделать новый заход, но… Страх оказывается сильнее. А иногда даже превращается в неконтролируемую панику. Как бороться с этими состояниями, я писал в статьях «Как трейдеру перестать бояться убытков: 10 конкретных психологических советов» и «Здравый смысл против паники и жадности: оптимальная система трейдера».
• «Дятлы», которые ничему не учатся. Пока адекватные трейдеры анализируют торговые стратегии, учатся просчитывать риски и торговать по системе, эти обитатели биржи торгуют как попало. Они даже и не знают, что борются с рынком — откуда? Ничего не читают, ничему не учатся, о самообразовании и не слышали. Медицина тут бессильна, трансплантация мозга пока ещё не освоена.
• Трейдеры, пришедшие на биржу из бизнеса. Дело в том, что бизнесмены привыкли работать на рынке, где сильна роль человеческого фактора. Борьба с конкретным конкурентом — суть предпринимательства. Вот и на бирже такие трейдеры пытаются найти себе противника. Подобный подход толкает на игру против других участников рынка, а значит — против трендов. Это одна из причин, по которой трейдинг ломает людей, добившихся успеха в бизнесе: у них другой тип мышления. Марк Дуглас, описывая вероятностное, учитывающее биржевой хаос трейдерское мышление, не случайно требует забыть то, что помогало добиться успеха в других сферах.
• Авантюристы. Это азартные ребята особого психологического типа. Их тянет на всевозможные приключения. Им нравятся эмоциональные качели, в них живёт дух пиратов и искателей Эльдорадо. Они рискуют по принципу «Я дерусь, потому что дерусь!»
• Мстители. Категория трейдеров, сильно обидевшихся на рынок. Чаще всего — новички. Но бывает, что удар рынка настолько силён, что даже прожжённый профи теряет адекватность. Очень, очень хочется отыграться. Причём быстро. И вместо того, чтобы потихоньку, по системе, восстанавливать депозит, трейдер в попытке отомстить рынку идёт против него. Но рынок в ответ обижает ещё сильнее.
• Гордецы. В статье о гордыне в трейдинге я рассказывал, как нежелание смириться со сравнительно небольшими потерями приводит к сливу миллиарда долларов. В эту же категорию попадают трейдеры, сделавшие неправильный прогноз, но не желающие признать свою неправоту. По этому поводу напомню слова Майкла Ковела, автора книги «Биржевая торговля по трендам. Как заработать, наблюдая тенденции рынка»: «Вы хотите быть правым или хотите быть победителем?»

Кстати, кто такие победители в трейдинге?

Этот сайт посвящён психологии трейдера-победителя. И, возможно, у вас появился вопрос: «Так если с рынком бороться опасно, кого же тогда побеждать?»

Свою жадность, глупость, гордыню, лень, азарт и страхи. Трейдинг — это борьба с самим собой. С мечтой сорвать халявный куш, со страхом выйти из болота комфорта, с нежеланием думать, с неумением брать на себя ответственность. Чтобы добиться успеха в трейдинге, нужно уничтожить в себе неудачника. Выйти победителем из этого сражения непросто. Но именно это и есть настоящая победа.