Трейдинг — это удивительная территория, где хаос сталкивается с волей, разумом и интуицией. Способны ли мы повлиять на хаотическую реальность рынков? Что мы в состоянии сделать, чтобы уйти с этой «деловой встречи» с деньгами, а не без штанов? На эти вопросы давно уже дан ответ: мы, трейдеры, контролируем риски. Отдельные «киты» с громадными капиталами могут попытаться воздействовать на цены в каком-либо сегменте — иногда это им удаётся, иногда нет. Но большинство участников биржевой торговли ловит попутный ветер. Казалось бы, запомнить расклады не так уж сложно, но биржевым игрокам мешает психологический феномен под названием «иллюзия контроля». 

Я уже касался этой проблемы в некоторых статьях, например, о гипнотизировании графиков. Однако тема эта настолько важна для трейдерской карьеры, что стоит поговорить о ней подробнее. Исследования показали, что трейдеры массово страдают от этого когнитивного искажения. А главное — иллюзия контроля напрямую влияет на успешность торговли

В эксперименте, проведённом с участием 107 трейдеров из четырех инвестиционных банков лондонского Сити, создали имитацию торгов, причём испытуемых сразу предупредили: ребята, графики строятся случайным образом! Случайным! Все услышали? Ну ок, начинаем «торговать». Как оказалось, многие участники, несмотря на предупреждение, всё равно торговали так, будто могли предсказать движение «рынка».

Итоги таковы: чем выше у трейдера был уровень иллюзии контроля, тем ниже баллы, полученные за управление рисками. И заработок, естественно, тоже оказался не ахти. 

Этот эксперимент, проведённый в 2003 году четырьмя исследователями (Mark Fenton-O’Creevy,  Nigel Nicholson,  Emma Soane,  Paul Willman), описан в статье «Торговля иллюзиями: нереалистичное восприятие контроля и торговых показателей» (Trading on illusions: Unrealistic perceptions of control and trading performance). Экспериментаторы убедительно доказали: 

  • проблема существует;
  • иллюзия контроля негативно влияет на эффективность торговли;
  • особенно сильна иллюзия контроля у начинающих трейдеров (из-за сильных переживаний и субъективной интерпретации потерь, проще говоря — из-за боязни убытков). 

Так что же это за психологический феномен и как выйти из-под власти иллюзий?

 

Полёт нормальный. Скоро дно…

 

Термин «иллюзия контроля» ввела в обиход в 1975 году американский психолог Эллен Лангер. Этот психологический эффект заключается в уверенности человека, что он может влиять на события, которые на самом деле никак от него не зависят либо зависят, но в гораздо меньшей степени, чем он полагает. 

Впрочем, есть и противоположный эффект — недооценка своей роли в происходящих событиях. Это классическое: «Я ничего не могу поделать!» (В то время как можешь и должен.) 

А хуже всего, когда две эти крайности парадоксальным образом сочетаются. Скажем, возница отпускает вожжи, и телега несётся по ухабинам да колдобинам, а потом валится с обрыва. И вот тогда-то, в полёте, наш герой заявляет: «Спокойствие, только спокойствие! Всё под контролем! Полёт нормальный!» Так трейдер, не желающий учиться и игнорирующий принципы риск-менеджмента, бодро сливает депозит, но с верой в себя и с огоньком в глазах летит навстречу пропасти.

Множество бед возникает, когда люди путают, на что могут влиять своими действиями, а на что не могут. Например, мы не можем остановить волну, но способны управлять доской для серфинга. А что делает человек, который не понимает? Вместо того чтобы научиться сёрфить, он встаёт перед волной, распахнув руки: «Стой! Не пройдёшь!»

 

Как иллюзия контроля превращает трейдера в игрока казино 

 

Интересно, что иллюзию контроля начали изучать на примере азартных игр. Классическим экспериментом считается «лотерейный». В одной группе испытуемым предлагают самим выбрать лотерейный билет, в другой выдают. Казалось бы, какая разница, как ты получил эту бумажку с шансом на выигрыш? Оказывается, разница есть. 

Когда участникам эксперимента предлагали поменяться билетами, представители второй группы делали это довольно спокойно. А вот те, кто выбирали билетики самостоятельно, упорно за них цеплялись. Когда испытуемым рекомендовали поменять «бумажки» на билеты другой лотереи, с более высоким шансом на выигрыш, участники из первой группы часто отказывались. 

Получается, что люди, которые сами выбирали лотерейные билеты, были больше уверены в выигрыше. 

По той же причине, как оказалось, игроки казино предпочитают сами бросать кости. А при опросах выяснилось, что многие хотели бы лично раскручивать рулетку. Участие в процессе вызывает ощущение контроля над ситуацией. Но оно, разумеется, ложное. 

Глупо? Но трейдер, попавший под власть иллюзии контроля, делает практически то же самое.

 

Как возникает иллюзия контроля

 

У этой напасти несколько причин: 

1) Недостаточно трезвая оценка ситуации, некритичное восприятие своих возможностей, завышенная самооценка (близка к эффекту сверхуверенности).

2) Высокая заинтересованность в положительном исходе.

3) Непонимание причинно-следственных связей между своими действиями и результатом (у этого феномена есть своё название — иллюзия самоанализа). 

Вероятность возникновения иллюзии контроля усиливают следующие факторы: 

  • Знакомая, привычная ситуация (возникает ощущение, что всё изучил и знаешь, на какие кнопки давить, за какие рычаги дёргать).
  • Оптимистичный настрой (да-да, оптимизм далеко не всегда ведёт к успеху и порой полезнее быть умеренным пессимистом).
  • Гордыня и повышенная самоуверенность.
  • Стрессовые и конкурентные ситуации (а биржевая торговля именно такова).
  • Положительные результаты от аналогичных или похожих действий (это когда один раз получилось попасть с закрытыми глазами в яблочко — и ты уже преисполнен уверенности, что получится и в другой). 

На последнем факторе следует остановиться особо, так как он часто влияет на биржевое поведение трейдеров-новичков, удачно начавших свою карьеру. Чаще всего такая удача случайна, но начинающий трейдер весь успех приписывает своей проницательности. Ну а если «свезло так свезло», и неофиту на голову свалилась суперприбыль, опасность повышается на порядок. 

По той же причине, кстати, в период «медвежьего» рынка с бирж уходит так много трейдеров, начинавших карьеру во время  «бычьего». Из-за динамичного роста рынка многие переоценили   уровень своего  профессионализма. На самом же деле эти трейдеры не контролировали ситуацию, а просто удачно плыли вверх по «бычьему» течению.

 

Трейдеры в зоне риска 

 

Под влиянием этой иллюзии биржевые игроки допускают следующие ошибки: 

  • принимают неоправданно  рискованные решения;
  • превышают торговые лимиты, переторговывают;
  • торгуют в неблагоприятные периоды, когда стоило бы сделать паузу;
  • ищут ложные причинно-следственные связи;
  • пытаются отыграться, отомстить рынку;
  • недооценивают важность страхового буфера и финансовой подушки;
  • ищут сложные стратегии (трейдеру кажется, что чем «умнее» торговая система, тем выше будет контроль над рынками);
  • переоценивают роль индикаторов, анализа новостей и экономической аналитики;
  • испытывают склонность к магическому мышлению (иллюзия контроля делает трейдера восприимчивым к прогнозам и суевериям).

 

Как победить иллюзию контроля?

 

Для принятия более взвешенных торговых решений, особенно если вы подозреваете, что для вас характерен этот психологический эффект, задавайте себе следующие вопросы: 

  • На основе какой информации я принимаю это решение? Имеется ли информация, противоречащая моему мнению?
  • Действительно ли я могу контролировать эту ситуацию?
  • Действительно ли я не могу контролировать эту ситуацию?
  • Что я должен сделать, чтобы контролировать эту ситуацию (при условии, что это в принципе возможно)?
  • Какие действия я должен предпринять для защиты своего капитала, если контролировать ситуацию невозможно? (Например, лётчик-испытатель, который не способен удержать вошедший в штопор самолёт, может воспользоваться катапультой, а трейдер — вовремя выйти из убыточной сделки, пусть и с некоторыми потерями.)

Ну и самое главное: всегда помните о рисках и держите их под контролем. Мы не можем влиять на рыночную стихию, но способны  контролировать своё поведение на рынке.

30230cookie-checkТрейдер в тисках иллюзии контроля подписаться на канал Telegram